“不谈了.”1月17日下战书,首席履行官李国庆给记者发来短信.此前在网上掀起漫天笔战的李国庆突然罢战.
上周末,李国庆在微博上数次爆料,称公司赴美IPO进程中曾遭投行压价,为此上传借鉴”摇滚歌词”一首,以泄其对投行的愤懑之气.不料,此举引来数位自称大摩员工的网友回应.数番唇枪舌剑下来,双方言辞”很黄很暴力”.
“我正在就创作中的脏话给董事会写检讨.”直至记者截稿,李国庆微博仍停留在17日中午的更新状况;而此前两日,李曾彻夜不休,累计发出近40条微博挑战.
谁被”合计”
李国庆临场抽身,留下一堆烂摊子等着善后.
17日下昼,当当网跟大摩先后发布声明,不谋而合地与当事人划清界线.
当当网称,李国庆的自创歌词属虚构创作,为个人文学喜好,歌词中呈现”京骂”是过错的;但公司仍保持,李国庆此举初衷是自揭伤疤,对后来的创业者及即将赴美的上市公司进行警示.
声明称,歌词确有映射某个行业中存在的不良景象,属于仁者见仁.面对自家CEO的屡爆粗口,公司不得不在声明中表现:”当当网同意企业家在微博上畅所欲言,但需留神污染空间”.
而受到李国庆指名批驳的大摩,则在17日薄暮宣布一则更罗唆的申明:”依据公司对此事的初步考察成果,我们信任此微博作者不是的员工.这种攻打性的舆论有违行业道德尺度.我们谴责这种迫害公司企业品牌与名誉的行动”.
知情人士流露,大摩的调查重点重要集中在网络账号、人物照片,以及以往记载中涉及的个人信息.另外,因为上述”大摩员工”信息中波及中海内地、中国香港、美国等数区域,大摩此番是从寰球范畴排查.
但大摩的调查结果出其不意.据此前的网友调查,加入这次激辩的”大摩员工”或者确有其人.
从已有网络信息推断,参战者多为女性,被网友冠以”大摩女”名称;在她们的微博信息中,不仅颁布出有包括大摩LOGO的照片,甚至还透露其工作部门包含法律部 和资产管理大中华区 等.
一位名为徐三石的用户泄漏,本次事件中甚至还关涉到一位大摩全球资产管理合伙人,级别十分高.
详细到论战细节,”大摩女”对当当网上市似颇为熟习.
一位账户名为”迷失的唯怡”的大摩女,不仅爆出两年前当当网追求承销被拒,还针对当当网2009年盈利和现金流状态连发两条菲薄,暗示公司做假账.
“撇开对方实在身份不谈,大摩女的表示确切不合乎一个投行人士的专业操守.因而,粗看起来每句话都在保护投行,实际上却对投行业内的整体形象带来很差的影响.”一位券商人士如此评点.
投行”压价”
归根到底,李国庆的忽然发飙只是源于一场行将在本周三举行的”庆功宴”.
李国庆微博称,本想”忍了,不骂投行”,但投行上市前的一些做法不妥,且当初又请求当当网掏钱办”庆功宴”,这让其感到”很受欺侮”.
“我赌气不是被骂,而是被投行涮了”,李国庆称.
只管被官方定义为”虚构创作”,咱们仍是不难从李国庆的歌词中还原故事的概貌:当当网启动上市之际,大摩为拿下这笔承销生意,曾报出10亿-60亿的估值;但临到在香港写招股仿单时,却称因为朝韩抵触带来负面影响,只能给出7亿-8亿美元估值.
发行价方面,大摩最初将当当网定为11-13美元/股,棋牌类小游戏下载,后调高至13-15美元/股,断定终极发行价为16美元/股,以此盘算当时市值为12.46亿美元.
李国庆藉歌词透露,大摩明知越日开盘当当网市值就会有20亿美元,却只确定价16美元,这便是成心压低.
2010年12月8日,当当网首日开盘即报24.5美元,较发行价上涨53%,收报29.91美元,现金棋牌游戏平台,较发行价上涨86.94%.市值达23.3亿美元.
“公司上市,市价比定价涨跌超过40%,就是投行的低能或操行低,投行就该骂.”李国庆在微博上写道.
“和国内上市略有不同,企业赴美上市是投行定价,是以一个预测的价格区间通过路演的方法向市场询价,公司和投行一起,通过市盈率、将来现金流折现等多种方式,得出最初的猜测.”17日,信中利国际控股有限公司总裁汪潮涌对记者表示.
而最初估值区间还需得到机构的反馈.普通而言,海外企业上市的路演为2-3礼拜,投行收集路演中机构客户提交的订单,把客户在不同价钱下的认购金额汇总,假如集中在区间上限的订单超越拟召募资金很多倍,则能够调高估值,反之亦然.
“个别而言,为防止上市破发,一级客户或优质客户提交的订单应不低于拟募资额度的三倍,总体认购额在3至5倍.”汪潮涌称.
“全部过程,投行与公司透明协商,不太应当有谁压谁的问题,价格不满足可以不发,市场不好也可以不发.”汪在其微博中写道.
“不外,IPO定价在投行内部也是一个博弈过程:投行业务部门天然盼望定价能高,发行价越高,象征着募得的资金额越多,投行收到的佣金也随即增添;但在公司内部还有针对机构投资者的销售部门,他们愿望的则是价格能降下来,让参加IPO的机构投资者有更大获益空间,以保持更加久长的配合.”国内一著名风投人士对记者透露.
如斯一来,李国庆的埋怨仿佛另有隐情.
“投行是什么玩意呢?他们从要上市的公司获到手续费;可他们公司还有其余部分治理,取得理财收益;所以他们实在和基金好处是情人,和要上市的公司是一夜无情.总想压低发行价.我们这两大投行在对公司估值工具上潜藏,气概上打压我们团队,程序上潜伏笔,情感上笼络.”李的微博有暗示.
“对任何一家投行而言,都不可能正确地预测股价.因此,如果是我投资的企业卷入这类口水战,我会劝告公司负责人忍下这口吻,究竟今后可能有二次融资,或者其他事件须要投行帮助.而比拟外资投行,中国本土投行对海外上市的教训显明不足,并不可能立刻取代海外投行的位置和作用.”上述风投人士感叹称.
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